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民生银行2005年报,2005年年报分析,科龙2005年报,中国银行2005年报

发布时间:2012-08-28 来源: 2005年中国经济年报

此年报最吸引人眼球的地方,就是中集集团第四季度竟然没有盈利!作为中集的持有者,本人对中集的年报进行了阅读和分析. 本人查看了2005年一季度报、半年报、三季度报、...

2005 年年报分析 (一) 报告期内的财务状况、经营成果的概括分析 公司 2005 年春节后停产至今未能恢复生产,基本无任何经济 来源,导各项指标与去年同期相比大幅度下降。

1、 分析资产负债表中无形资产项目, 将本年数据 (39,023,053.60) 与上年数据(41,121,102.28)进行比较,增长百分比为-5.10%,则说 明公司投入无形资产的费用减少,说明公司软实力有所下降,企业竞 争力降低。

2、通过对存货,在建工程和固定资产的分析,可知存货剩余 (24,527,251.95)与上年数据(52,639,956.27)进行相比,增长百 分比-53.41%,固定资产净额(350,390,527.72)与去年 (401,069,882.04)相比,增长百分比-12.63%,企业本年度无在建 工程,说明企业在减少存货积压,以加强资金周转。这也是经济衰退 期和萧条期的企业防御战略,停止扩张,出售多余设备,停产不利产 品,停止长期采购,削减存货等等。

3、分析利润表中净利润(-296,659,729.02),说明企业出现亏损, 销售回款能力较差,,财务压力大。

4、负债,计算可得流动负债占公司负债总额的 0.9995 ,流动比率 0.30,速动比率 0.26,现由此可见企业的短期偿债能力指标绝对值 偏低,流动负债占比几乎达到 100%,存在短期偿债能力指标偏低和 债务结构不合理的风险。 5、闲置资产,由附注可看出企业本年度闲置资产增加,说明企业经 营状况不容乐观。

6、现金流量表中投资活动产生的现金流量中的构建固定资产、无形 资产和其他长期资产所支付的现金不存在, 说明企业研发创新能力亟 待提高。

7、公司员工情况如下表:

按专业构成划分:

生产人员 1679 人 销售人员 493 人 技术人员 198 人 财务人员 26 人 行政人员 180 人 合计 2576 人 按教育程度划分:

硕士研究 生 0人 108 人 196 人 359 人 1913 人 2576 人 大学本科 大学专科 中专 中专以下 合计 从表格中可以看出, 生产、 销售人员偏多, 占员工总人数的 84.3%, 而技术人员仅占 7.7%;按受教育程度划分,大学本科及研究生仅占 4.2%, 绝大多数员工的学历是中专以下。

这说明企业的创新能力较弱。

8、 现金流量资本支出比率=经营活动的净现金流量/资本支出总额=0。

这个比率主要反映企业利用经营活动产生的净现金流量维持或扩大 生产经营规模的能力,这个值为 0,说明企业发展能力弱。

(二) 现金流量结构分析 首先,分别计算经营活动现金流入(4191403.35)投资活动现金 流入(1178033.85)和筹资活动现金流入(173500000.00)占现金总 流入(178869437.2)的比重。 经营活动现金流入占现金总流入比重 2.34%,可知经营状况欠佳, 财务风险较高,其中销售商品、提供劳务收到的现金占经营活动现金 总流入比重 80.45%,说明企业主营业务突出,营销情况合理; 投资活动现金流入比重 0.66%,其中收回投资所占现金占投资活 动现金总流入的 100%,说明企业处于衰退期,市场萎缩,投资前景 不容乐观; 筹资活动现金流入比重 97.00%,其中借款所收到的现金占筹资活 动现金总流入的 99.5%,说明企业现有的资金不能满足经营的需要, 需要从企业外部大量筹集资金,同时企业面临的偿债风险也越大。

其次,计算经营活动现金流出(12,354,771.83),投资活动现金 流出(110,650.29),筹资活动现金流出(264,592,589.32)占总现 金流出(278014744.71)的比重。

经营活动现金流出比重 4.44%,其中购进商品、接受劳务付出的现 金占现金活动现金总流出 79.8%,说明企业资金周转不畅,产品或项 目处于衰退时期,销售回款能力较差,财务压力较大; 投资活动现金流出比重 3.98%,其中支付的与其他活动有关的现 金占投资活动现金总流出的 100%,这反映出企业生产经营能力衰退, 无力进行扩展更新活动;筹资活动现金流出比重 95.17%,说明本期 大量的现金流出公司,该公司的规模在收缩。 1、经营活动产生的现金流量分析。

将销售商品、 提供劳务收到的现金 (3,371,883.27) 与购进商品、 接受劳务付出的现金(9,863,550.65)进行比较, 可看出后者明显大于 前者,说明企业购销不平衡,销售利润小,销售回款状况不佳。

将销售商品、 提供劳务收到的现金(3,371,883.27)与经营活动流 入 的 现 金 总 额 (4,191,403.35) 进 行 比 较 , 可 知 前 者 占 后 者 比 重 80.45%,说明企业主营业务突出,营销情况合理。

将 本 期 经 营 活 动 现 金 净 流 量 (-8,163,368.48) 与 上 期 (-59,138,206.80 )进行比较,增长率(1.14%)较低,说明企业成长性较差,处于 衰退阶段。

2、投资活动产生的现金流量分析。

由表可知,投资活动现金净流量(1,067,383.56)为正数,投资 活动产生的现金流入量足够补偿流出量;说明企业投资有效,不会有 偿债困难。另外,通过“收回投资所收到的现金(1,177,380.00)”、 “取得投资收益所收到的现金(653.85)”与企业原始投资的对应关 系,并结合资产负债表中“长期投资(49,152,157.43)”、“短期投 资(--)”帐户余额的变化情况,可分析企业的对外投资获利。

3、筹资活动产生的现金流量分析 表中可知筹资活动产生的现金流量净额(-91,092,589.32)为负 数,说明企业的筹资活动已达到一定目的,利用经营活动产生的现金 流量或投资活动产生的现金流量在债务到期时进行偿还。

4、现金净增加额分析 现金净增加额 (-98,188,574.24)为负数,说明经营过程中应收 账款过多,现金收入少,企业的短期偿债能力会受到影响,可能引起 企业资金周转困难。

(三)偿债能力分析:

1、现金流动负债比率??现金流动负债比率=经营现金净流量/ 流动负债, -8163638.48/652282451.80=-0.0125, 表明对于企业负债 的偿还,完全无法依靠经营活动产生的现金流量,只能依靠企业自有 资金的周转,这对于企业的经营是很不利的,而且大大增加了企业的 短期资金风险,并对企业的长期发展构成影响。 2、现金债务总额比。现金债务总额比=经营现金净流量/本期债务 总额,-8163638.48/652632451.80=-1.25% 该指标较低,可知企业的 偿债能力弱。

(四)支付能力指标分析:

企业取得的现金只有在支付经营活动所发生的各项支出与本期 应偿还的债务后,才能用于投资与发放股利。现金流量表中的“现金 流量净增加额”为负数,说明企业本期的现金与现金等价物减少了, 企业的支付能力较差,财务状况恶化。

(五)企业再投资能力分析:

现金流量满足率=经营活动产生的现金流量净额÷投资活动产生的现 金流量净额×100%, -8163638.48/1178033.85=-6.930 小于 100%,表示经营活动的现金收入不能满足投资活动的现金需求,企 业需另筹资金。

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